În prima parte a săptămânii trecute leul a avut o tendinţă pozitivă, apreciindu-se faţă de euro, marţi cursul coborând la 4,3688, faţă de maximul istoric de 4,3794 lei atins în 19 martie.
Începând de miercuri, leul a pierdut din viteza luată timp de şase şedinţe consecutive, la finalul săptămânii cursul urcând la 4,3791 lei, însă BCE a anunţat o medie de 4,3820 lei!
Euro urca vineri dimineaţă la 4,3840 – 4,3860 lei, unii investitori decizând să îşi retragă profiturile, după ce BNR a redus dobânda de politică monetară la 5,25%. A urmat o scădere până la 4,3720 – 4,3730, mişcare pusă pe seama unei intervenţii a băncii centrale, după care la finalul zilei cotaţiile au urcat la 4,3840 – 4,3490 lei.
Cursul dolarului a fluctuat între 3,2694 şi 3,3048, vineri acesta fiind stabilit la 3,2805 lei, iar francul elveţian a crescut de la 3,6218 la 3,6346 lei, nou maxim al ultimelor şase luni.
În piaţa la termen de la Sibiu, euro s-a tranzacţionat pe iunie la 4,3501 – 4,3787 iar pe septembrie la 4,3678 lei.
Majoritatea analiştilor consideră că BNR nu va lăsa euro să treacă de 4,4 lei, chiar dacă, joi, guvernatorul Mugur Isărescu a precizat că instituţia pe care o conduce nu apară niciun nivel al cursului de schimb. Domnia sa a afirmat că cursul se află într-o zonă de echilibru, care ar putea să se modifice dacă fundamentele se schimbă, dar această mişcare nu devine evidentă imediat.
Care ar fi datele fundamentale ce ar putea avea ca efect deprecierea leului?
Suntem într-un an al alegerilor, ceea ce implică mita electorală. Leul a început să se deprecieze imediat după anunţarea creşterii salariilor bugetarilor.
Revenirea recesiunii în primul trimestru, care ar însemna o scădere a economiei ce ar depăşi anticipările din piaţă, va avea de asemenea drept efect scăderea leului.
Reducerea investiţiilor străine, care în ianuarie au fost de numai 23 milioane de euro, faţă de 376 milioane în aceeaşi lună a anului trecut, cât şi ieşirile de capital din economia românească reprezintă un alt factor de presiune asupra cursului de schimb.
Nu trebuie uitată criza datoriilor publice prin care trec mai multe state din zona euro, reprezintă un alt factor de creştere a aversiunii faţă de risc, implicit de depreciere a leului.
Săptămâna trecută au apărut declaraţii din partea unor fonduri de investiţii, care au pariat împotriva euro, în care se arată că Portugalia va solicita, la fel ca Grecia, un nou ajutor din partea U.E. Iar zvonurile privind că Spania şi Italia vor cere, la rândul lor, sprijin financiar s-au înmulţit.
Cu toate acestea euro a avut o tendinţă apreciativă, el urcând pe sibex.ro pentru iunie de la 1,32 la 1,3377 iar pentru septembrie de la 1,3211 la 1,3392 dolari. Uncia de aur a fluctuat pentru scadenţa lunară între 1.657,9 şi 1.691,3 iar pentru iunie între 1.650 şi 1.688,6 dolari. (R.G.)
